上一輪擴(kuò)產(chǎn)潮后，面板價(jià)格曾經(jīng)歷兩年低谷期。成本壓力之下，韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣廠商開(kāi)始逐步收縮產(chǎn)能、退出業(yè)務(wù)。據(jù)《首爾經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》5月27日?qǐng)?bào)道，三星旗下的顯示器部門(mén)三星顯示（SDC）宣布將考慮退出LCD面板生產(chǎn)，期限定為2022年底。

在此背景之下，LCD全球產(chǎn)能進(jìn)一步向中國(guó)集中，面板企業(yè)迎來(lái)一輪顯著的景氣上行。

7月14日晚間，TCL科技發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入730億-750億，同比增長(zhǎng)149%-156%，接近去年全年總收入。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更為顯著，上半年TCL科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在91億-95億元，同比增長(zhǎng)751%-789%，歸母凈利潤(rùn)65億元-69億元，同比增長(zhǎng)438%-471%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告

上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，一方面受益半導(dǎo)體顯示行業(yè)的景氣上行，TCL華星多產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，新產(chǎn)線t9也開(kāi)始投建；另外半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料的新賽道拓展成效逐步顯現(xiàn)。

凈利潤(rùn)超7倍增長(zhǎng)的背后，是TCL新一輪變革轉(zhuǎn)型后的厚積薄發(fā)。

01

“你比別人跑得慢，你就死掉”

2006年之后，TCL便逐漸便感受到 “卡脖子”之感，決定將戰(zhàn)略“上”移，從終端產(chǎn)品延伸至上游液晶顯示面板，并于2009年投資成立華星。

從結(jié)果導(dǎo)向來(lái)看，正是戰(zhàn)略“上”移，使TCL具備了全產(chǎn)業(yè)鏈整合、協(xié)同優(yōu)勢(shì)；此后的10年間，TCL再步入營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙重增長(zhǎng)時(shí)期。

但伴隨時(shí)間推移，困境也隨之展現(xiàn)：業(yè)績(jī)目標(biāo)無(wú)法完成、相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力下降。

2015年，TCL營(yíng)收雖保持千億之上，但同比增長(zhǎng)僅為3.51%，凈利潤(rùn)為32.3億元，同比下降23.7%。2016年，營(yíng)收增速下降至1.81%，凈利潤(rùn)比前一年減少超過(guò)10億元，同比下降33.8%。

而2016年當(dāng)年，行業(yè)里營(yíng)收在千億規(guī)模的企業(yè)，凈利潤(rùn)都在百億規(guī)模及以上。

這個(gè)現(xiàn)象，使TCL創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生感到焦慮。

他提出“相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力”概念：“原來(lái)是不進(jìn)步、倒退會(huì)死掉，現(xiàn)在是進(jìn)步慢、比別人跑得慢，你就死掉。企業(yè)僅僅有改善有進(jìn)步是不夠的，如果改善不夠快，比標(biāo)桿慢的話，你就會(huì)死掉。”

與團(tuán)隊(duì)交流和思考后，李東生決心推行新一輪變革轉(zhuǎn)型。

2017年4月12日，李東生發(fā)表《逆水行舟不進(jìn)則退，改變自己才能把握未來(lái)》的內(nèi)部講話，正式勾勒出TCL新一輪變革的開(kāi)展路徑。

講話中，李東生提出“改變經(jīng)營(yíng)觀念，優(yōu)化組織流程，創(chuàng)新商業(yè)模式，清除發(fā)展障礙”的變革總體方向，隨后集團(tuán)連續(xù)舉行四場(chǎng)變革討論會(huì)，正式開(kāi)啟新一輪變革轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

一系列變革動(dòng)作，在TCL內(nèi)部被稱(chēng)為“蹲下蹬實(shí)”。

具體舉措包括：

優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，減員降本。先是集團(tuán)總部當(dāng)期減員、降費(fèi)30%，之后是下屬各企業(yè)按要求執(zhí)行。

剝離110家非核心企業(yè)。在這一輪變革中，TCL剝離、出售、關(guān)閉非核心業(yè)務(wù)企業(yè)110家。

“雙子”重組。確定核心主業(yè)方向后，將智能終端業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)拆分，原有TCL集團(tuán)分拆為T(mén)CL科技和TCL實(shí)業(yè)兩大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。與智能終端及配套相關(guān)的業(yè)務(wù)，全部打包進(jìn)TCL實(shí)業(yè)，”TCL集團(tuán)“則在之后更名為”TCL科技“，聚焦半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)。

02

起跳

對(duì)永遠(yuǎn)自我審視、也永遠(yuǎn)追求“相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力”的TCL來(lái)說(shuō)，陣痛之后是成長(zhǎng)。

變革轉(zhuǎn)型后，TCL核心能力得到關(guān)鍵提升。從戰(zhàn)略聚焦到業(yè)務(wù)重構(gòu)，從運(yùn)營(yíng)管理升級(jí)到技術(shù)創(chuàng)新，TCL內(nèi)核日漸堅(jiān)固。

由于業(yè)務(wù)剝離， 表面上TCL科技2019年?duì)I收大幅下降，但凈利潤(rùn)卻進(jìn)入增長(zhǎng)通道，市值也逐步提升，印證公司戰(zhàn)略變革由內(nèi)部獲得成效延展至外部獲得資本認(rèn)同。

三年變革夯實(shí)，2019年底，李東生與核心團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，公司的第一步已經(jīng)“蹬實(shí)”，2020年將迎來(lái)“起跳”。

2019年底，沒(méi)有人預(yù)期到疫情，但TCL2020業(yè)績(jī)目標(biāo)卻并未修改。

與此同時(shí)，TCL又做了一個(gè)勇敢的決定。

2020年一季度，也就是本輪面板周期的低谷期，且疫情還不十分明朗的情況下，TCL華星選擇擴(kuò)產(chǎn)，上馬t7產(chǎn)線二期工程，同時(shí)決定上馬t4產(chǎn)線二期與三期工程。

在行業(yè)最困難的時(shí)候做擴(kuò)產(chǎn)決定，背后是指導(dǎo)李東生及整個(gè)TCL科技的關(guān)鍵能力——長(zhǎng)周期的戰(zhàn)略管理能力。

李東生對(duì)擴(kuò)產(chǎn)決定的解釋是：“我們不是著眼于短期波動(dòng)，而是看到這個(gè)行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)周期，根據(jù)行業(yè)發(fā)展的規(guī)律，通過(guò)戰(zhàn)略管理最終穿越周期。”

事實(shí)證明，這一步TCL又走對(duì)了。就在行業(yè)最困難的時(shí)候，三星萌生了退意。

而TCL則左手自建產(chǎn)線，右手兼并收購(gòu)。

2020年8月，TCL科技宣布收購(gòu)蘇州三星8.5代顯示工廠和模組工廠，今年上半年完成并表。

半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)外，TCL科技開(kāi)始開(kāi)辟新賽道。

2020年8月，TCL科技通過(guò)公開(kāi)摘牌收購(gòu)中環(huán)電子100%股權(quán)。中環(huán)電子旗下有中環(huán)股份和天津普林兩家上市公司，中環(huán)股份主要從事光伏硅片、半導(dǎo)體材料及半導(dǎo)體器件等研發(fā)和工作。

半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料是TCL科技成長(zhǎng)的第二條曲線，半導(dǎo)體顯示與之同屬高科技、重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)，二者在運(yùn)營(yíng)邏輯等方面存在諸多相似之處。TCL選擇參與中環(huán)混改，是戰(zhàn)略布局，又在情理之中。

一系列“上坡加油”動(dòng)作在2020年業(yè)績(jī)中已得到體現(xiàn)。

以2019年重組后同口徑計(jì)算，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收766.8億元，同比增幅33.9%；凈利潤(rùn)50.7億元，同比增長(zhǎng)42.1%；歸母凈利潤(rùn)43.9億元，同比增長(zhǎng)67.6%；經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)改善，資本結(jié)構(gòu)也趨于穩(wěn)健。

03

持續(xù)釋放

2020年的起跳動(dòng)作后，TCL繼續(xù)沿著“追趕超越”之路向前。半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)比較詳細(xì)的闡述了各產(chǎn)業(yè)賽道“追趕超越”的成績(jī)。

2021年上半年，TCL科技的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)板塊凈利潤(rùn)同比及環(huán)比均顯著增長(zhǎng)，大尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，受行業(yè)集中度提升和供需格局改善驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，TCL華星t1、t2、t6產(chǎn)線滿銷(xiāo)滿產(chǎn)，t7產(chǎn)能爬坡，大尺寸產(chǎn)品出貨面積同比增長(zhǎng)約24%。

隨著自建產(chǎn)能爬坡及外延并購(gòu)，TCL華星產(chǎn)線布局更趨均衡，產(chǎn)品與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中高端顯示器及商顯產(chǎn)品快速上量，大尺寸凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近14倍，二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)近70%。

中小尺寸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，t3產(chǎn)線積極拓展高端筆記本、平板及車(chē)載等新興業(yè)務(wù)，t4柔性AMOLED產(chǎn)線按計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，柔性折疊屏持續(xù)拓展新品牌客戶。定位中尺寸高附加值IT顯示屏、車(chē)載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項(xiàng)目正式投建，共同驅(qū)動(dòng)TCL華星規(guī)模增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效率提升。

半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料賽道拓展戰(zhàn)略成效初顯。半導(dǎo)體光伏板塊加速提升210產(chǎn)能規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；半導(dǎo)體材料板塊產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模同比大幅提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，新增產(chǎn)能建設(shè)順利推進(jìn)。

階段性效果已經(jīng)初現(xiàn)，而隨著變革轉(zhuǎn)型效應(yīng)的持續(xù)釋放，TCL核心產(chǎn)業(yè)“邁向全球領(lǐng)先”的目標(biāo)，或許不再遙遠(yuǎn)。

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